주린이 탈출! BPS, PER, PBR 완전 정복

주린이 탈출! BPS, PER, PBR 완전 정복

2023년 5월, 주식 첫 입문 당시 가장 먼저 들었던 말이 "PER이 낮네~", "PBR 1 이하네~"였어요. 솔직히 당시엔 무슨 주문 외우는 줄 알았습니다. 그래서 오늘은 1년 차 주린이의 경험담을 바탕으로, 이 용어들을 밥 먹듯 자연스럽게 이해할 수 있게 풀어보려고 합니다.

내가 처음 헷갈렸던 용어 3대장

용어	정의	예시
BPS (Book-value Per Share)	한 주당 순자산 가치	BPS가 20,000원이면, 회사가 망해도 1주당 2만원은 받을 수 있다는 뜻
PER (Price Earnings Ratio)	주가 / 주당순이익 (EPS) = 회사의 '이익 대비 가격'	PER이 10이면, 투자한 돈을 10년 뒤 회수 가능하단 의미
PBR (Price to Book Ratio)	주가 / BPS = '자산 대비 가격'	PBR이 0.5이면 자산보다 절반 가격에 거래 중이라는 뜻

실제 투자에서 경험한 숫자의 배신

2023년 6월, PER이 3밖에 안 되는 A회사를 500만원어치 매수했습니다. '3년이면 본전 아닌가?' 싶었죠. 하지만 그 회사는…

• 3분기 연속 적자로 EPS가 0으로 수렴
• BPS는 높았지만 자산 대부분이 부동산이어서 유동성 부족
• 결국 PBR 0.4 → 0.8로 상승했는데도 주가는 하락

즉, 숫자만 보면 싸 보였지만, 미래 수익이 사라진 회사였던 겁니다.

PER vs PBR vs BPS, 누가 진짜 싸게 보이는가?

기업명	BPS	현재 주가	PER	PBR
카페24	10,500원	8,700원	–	0.83
삼성전자	35,000원	74,000원	17.5	2.11
A바이오	7,200원	12,000원	–	1.67

위 표에서 PBR이 낮은 회사가 반드시 좋은 투자처는 아닙니다. 적자 기업의 PER은 '-'로 표시되고, 높은 BPS도 유동성이 낮으면 의미 없음을 기억하세요.

일상에 비유해보는 팁 💡

📌 BPS = 중고차 시세표
📌 PER = 월세 받는 속도
📌 PBR = 중고차를 시세보다 싸게 샀는지 판단하는 지표

🧠 저는 엑셀로 매달 투자 기업들의 PER, PBR, BPS를 직접 정리해보는 습관을 들였어요.
👀 특히 PER은 10 이상이면 성장성 반영, 5 이하면 가치주로 분류합니다.
✅ 기준은 이렇습니다:

• PER 10 이하 + PBR 1 이하 = 저평가 가능성
• BPS > 현재 주가 = 자산보다 싸게 거래 중
• 적자인 회사는 PER과 BPS 모두 참고만!

마무리하며

PER, PBR, BPS는 마치 건강검진 수치처럼 숫자만 보면 될 것 같지만, 숫자의 '맥락'을 봐야 진짜 가치를 알 수 있습니다. 저도 이제야 그걸 깨달았고, 여러분은 저보다 더 빨리 이해하길 바라며 이 글을 씁니다. 주린이 탈출, 지금부터 시작입니다!